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      會計端“巧施”騰挪 漢鑫科技業績增長或另有玄機

      時間:2022-4-22 11:37:25

        核心提示:漢鑫科技日前發布年報。2021年,公司實現營業收入2.72億元,同比增長7.01%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為4841萬元,同比增長24.13%,扣非凈利潤為4370萬元,同比增長22.13%。...

      漢鑫科技日前發布年報。2021年,公司實現營業收入2.72億元,同比增長7.01%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為4841萬元,同比增長24.13%,扣非凈利潤為4370萬元,同比增長22.13%。

        公司2021年毛利率為32.61%,相比上年下滑2.65個百分點。在營業收入微增,毛利率水平下滑,且非經常性損益影響甚微的情況下,公司凈利潤高增長從何而來?答案或在于公司對于壞賬計提的調整。更棘手的是,公司面臨著應收賬款占比逐年攀升窘境。

        “巧施”壞賬計提

        問題往往藏于細節之中。2021年年報顯示,截至2021年12月31日,漢鑫科技應收賬款賬面余額為3.38億元,占公司當年營業收入的124.26%,其中賬齡在1年以上的1.48億元,占應收賬款總額的43.7%。

        漢鑫科技針對不同賬齡組合的計提比例分別為:1年以內為6.58%,1-2年為12.46%,2-3年為22.91%,3-4年為30.85%,4-5年為54.85%,5年以上為100%。按照該計提比例,公司壞賬準備額度為4654.30萬元。

        然而,公司在公開發行說明書中披露的截至2021年3月31日的壞賬計提比例分別為:1年以內為6.79%,1-2年為12.66%,2-3年為27.97%,3-4年為43.55%,4-5年為72.03%,5年以上為100%。

        對比兩組數據不難發現,公司悄然調整了壞賬計提比例?此普{整雖小,但反映在業績層面卻有著天壤之別。其中,4-5年賬齡的計提比例前后相差17.18個百分點。粗略估算,若按照2021年一季度公布的計提比例,2021年應收賬款的壞賬準備額度應為5412.63萬元,與2021年年報披露的數據相差758.33萬元。

        若按此計算,公司2021年歸母凈利潤則為4082萬元,業績增速不足5%,尚不及營收增速,漢鑫科技的業績質量顯然難言出眾。

        成長性存隱憂

        在會計端“騰挪”背后,漢鑫科技的成長性面臨較大的不確定性。

        2021年年報顯示,公司營業收入2.72億元,應收賬款卻高達3.38億元,應收賬款占營業收入比重高達124.26%,占總資產6.22億元的比重高達54.34%,占凈資產3.92億元的比重更是高達86%。

        漢鑫科技應收賬款比例過高歷來被外界詬病。翻閱公司2016年在新三板掛牌以來的報表發現,公司2016年至2021年應收賬款占當年營業收入的比例分別為50%、90%、103%、106%、129%、124%,應收賬款占收入比例多年超過100%,且呈逐年增高態勢。

        公司應收賬款比例過高引起了全國中小企業股份轉讓系統的注意,在對漢鑫科技的第一輪和第二輪問詢函中均提出了質疑,要求公司說明應收賬款占收入比例超過100%并逐期增加,應收賬款回款比例偏低的原因。

        在股轉系統的追問下,漢鑫科技在第二輪問詢的回復中表示,截至2021年3月底,應收賬款余額較大的情形得到一定程度改善。而從2021年年報來看,這一改善僅是階段性的表面改善。

        對于應收賬款占比居高不下的窘境,漢鑫科技坦言,隨著公司經營規模擴大,應收賬款規?赡軙M一步增加。應收賬款增長會給公司造成運營資金壓力,不利于公司業務規模持續擴大。

        此外,漢鑫科技的客戶依賴給其未來發展帶來一定程度的不確定性。財報顯示,2021年,公司對前五名客戶銷售總額為1.51億元,占當期營業總收入的55.66%,較去年同期增加0.84個百分點;客戶較為集中,前五大客戶波動較大。

        “如果未來公司不能加大業務拓展力度并擴大市場份額,增強盈利能力,一旦現有客戶流失或發生變故,將對公司經營業績造成不良影響。公司報告期內的營業收入主要來自于山東省區域,主要客戶為政府部門、企業、事業單位,存在銷售區域集中的風險。如果未來公司無法實現在其他區域的市場開拓,將對公司的盈利能力產生不利影響!睗h鑫科技在年報中發出上述警示。

        主辦券商頻繁更換

        耐人尋味的是,從2016年掛牌新三板以來,漢鑫科技頻繁更換主辦券商,從最早的國信證券,到現在的中德證券,六年時間更換過五次主辦券商。頻繁更換主辦券商,是巧合還是另有隱情?

        此前,一位曾參與漢鑫科技項目的券商人員表示,漢鑫科技存在區域客戶高度依賴、應收賬款比例過高、收入確認不規范等問題,風險太大,所以他們放棄了該公司的保薦業務。

        作為一家在新三板掛牌多年,目前登陸北交所的上市公司,漢鑫科技在信披文件中頻頻出現各種低級錯誤。

        在公司2021年年報“財務會計報告”部分,在原本應該出現公司名稱的位置連續兩次表述為“錯誤!未找到引用源”。

        早在全國中小企業股份轉讓系統對該企業進行第二輪問詢時,便對其回復相關問題的表述提出批評:“根據首輪問詢回復及相關工作底稿,發行人回復文件中多處未詳細回答,部分回答避重就輕,存在文字表述不規范、論證不充分、遺漏等情形;存在工作底稿不全,部分核查程序未做到位等問題!

      作者:不詳 來源:中國證券報·中證網
      ——免責聲明——

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