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      重推廣輕研發 昂利康上市前業務推廣費激增兩億

      時間:2018-7-16 17:19:26

        核心提示:浙江昂利康制藥股份有限公司(下稱“昂利康”)沖刺資本市場,擬發行不超過2250萬股新股,募集資金7.95億元。大眾證券報記者調查發現,公司2017年業務推廣費激增至20738.03萬元,較2016年大幅增加兩億元。需要指出的是,前不久首發申請被否的海南中和藥業股份有限公司(下稱“中和藥業”),其巨額...
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          浙江昂利康制藥股份有限公司(下稱“昂利康”)沖刺資本市場,擬發行不超過2250萬股新股,募集資金7.95億元。大眾證券報記者調查發現,公司2017年業務推廣費激增至20738.03萬元,較2016年大幅增加兩億元。需要指出的是,前不久首發申請被否的海南中和藥業股份有限公司(下稱“中和藥業”),其巨額的銷售費用和業務推廣費成為發審委高度關注的問題之一。

      去年業務推廣費用突增2億

      昂利康主要從事化學原料藥及制劑的研發、生產和銷售,產品應用范圍主要涵蓋抗感染類 (頭孢菌素類及青霉素類)、心血管類(抗高血壓類)、消化系統類和泌尿系統類(腎病類)等多個領域。

      招股書顯示,2015-2017年,昂利康營業收入分別為77379.36萬元、67158.10萬元、87315.44萬元,同期凈利潤分別為6402.73萬元、8218.77萬元、8739.87萬元。

      值得關注的是,昂利康去年在銷售費用上增加了大量投入,而銷售費用又以“業務推廣費”為主,去年“業務推廣費”占銷售費用89.55%,占營業收入的比重接近24%。

      昂利康招股說明書顯示,公司銷售費用由2015年的兩千多萬大幅增至2017年的兩個多億,該費用占營業收入比例也由2.84%突增至26.52%。2015年、2016年及2017年,公司銷售費用分別為2195.39萬元、2793.03萬元及23157.28萬元,銷售費用率分別為2.84%、4.16%及26.52%。

      而在銷售費用中,“業務推廣費”變動幅度最大。公司2017年業務推廣費激增至20738.03萬元,較2016年增加逾兩億,從招股書中看,該項費用在2014年至2016年分別為393.19萬元和733.88萬元。2015年至2016年,職工薪酬是銷售費用最主要組成部分,職工薪酬占銷售費用的比例分別為47.51%和39.81%。2017年,業務推廣費是最主要組成部分,占比89.55%。

      需要指出的是,前不久被否的中和藥業,其巨額的銷售費用和業務推廣費受到發審委的高度關注。招股書中顯示,中和藥業2015-2017年的業務推廣費分別為8779.44萬 元 、16121.91萬 元 和32661.3萬元,占同期銷售費用的比例持續上升,其中2017年占銷售費用比例已高達93.46%。

      研發投入縮減近600萬

      與突增的推廣費用形成對比的是,昂利康研發投入有限,近三年始終不超5000萬元,去年更是縮減了近600萬元,研發投入僅是當期業務推廣費的五分之一。

      招股書顯示,2015年-2017年,昂利康的研發投入依次為4062.55萬 元 、4683.59萬 元 、4096.53萬元,占營業收入的比重分別為5.25%、6.97%和4.69%。2017年12月31日,昂利康員工中技術人員172人,占比19.77%,可全公司碩士研究生及以上學歷的員工僅有20人。

      根據招股書,昂利康次IPO募集的7.95億元資金將用于年產21.7億片(粒、支、袋)制劑生產基地建設項目、酶法生產900噸/年頭孢拉定原料藥生產線技術改造項目、研發中心建設項目及補充流動資金。公司擬通過“研發中心建設項目”提升研發實力,培育新的制劑產品。

      那么,2017年業務推廣費大幅增加的原因是什么?是否與收入和業務規模相匹配?業務推廣費使用是否存在不當利益安排?帶著上述疑問,大眾證券報記者致函昂利康,截至發稿未收到回復。

      昂利康在招股書中表示,2017年,公司業務推廣費較上年大幅增加,主要系“兩票制”政策下,公司產品直接銷售給配送商,配送商一般不承擔市場推廣職能。以往由經銷商承擔的市場推廣職能由發行人組織承擔,發行人通過篩選原經銷商或者專業醫藥咨詢公司,將市場推廣的執行工作委托給咨詢公司。

      作者:不詳 來源:大眾證券報
      ——免責聲明——

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